อัตราส่วนลด, หรือ อัตราการรีไฟแนนซ์- เป็นเครื่องมือในการควบคุมการเงิน ซึ่งเป็นหนึ่งในวิธีการนโยบายต่อต้านเงินเฟ้อ โดยได้รับความช่วยเหลือจากธนาคารกลางที่มีอิทธิพลต่อตลาดระหว่างธนาคารและเศรษฐกิจของประเทศ เครื่องมือนโยบายการเงินนี้กำหนด:
1) ต้นทุนของทรัพยากรทางการเงินที่ดึงดูดและวางสำหรับหน่วยงานตลาดการเงิน
2) อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางให้กู้ยืมระหว่างธนาคารในฐานะผู้ให้กู้ทางเลือกสุดท้าย ดังนั้นอัตราคิดลดจึงต่ำที่สุดในบรรดาที่มีอยู่ทั้งหมด อัตราดอกเบี้ย.
การลดลงทำให้การกู้ยืมเงินของธนาคารพาณิชย์มีราคาถูก และพวกเขากระตือรือร้นที่จะขอสินเชื่อ ขณะเดียวกันปริมาณสำรองส่วนเกินของธนาคารพาณิชย์ก็เพิ่มขึ้น ส่งผลให้ปริมาณเงินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น ในทางกลับกัน การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดจะทำให้การกู้ยืมไม่ได้ผลกำไร นอกจากนี้ธนาคารพาณิชย์บางแห่งที่ยืมเงินสำรองมาพยายามขอคืนเนื่องจากมีราคาแพงมาก การลดทุนสำรองของธนาคารส่งผลให้ปริมาณเงินลดลง

3) อัตราดอกเบี้ยของธนาคารพาณิชย์สำหรับเงินกู้ยืมที่ออกให้แก่นิติบุคคลและบุคคลซึ่งสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝาก
4) อัตราดอกเบี้ยเงินฝาก ตามกฎแล้ว ธนาคารพยายามกำหนดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากให้ต่ำกว่าอัตราคิดลดเล็กน้อยเพื่อทำกำไร
5) การปรับอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราประจำชาติให้เป็นเงินตราต่างประเทศ อัตราแลกเปลี่ยนเป็นตัวกำหนดการไหลเข้าหรือไหลออกของการลงทุนจากต่างประเทศเข้ามาในประเทศ อัตราคิดลดเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดความน่าดึงดูดใจของเศรษฐกิจสำหรับนักลงทุน
6) ต้นทุนของรัฐบาล หลักทรัพย์ในตลาดเปิด
7) ปริมาณเงินเฟ้อซึ่งควรอยู่ในระดับปานกลาง
การเพิ่มขึ้นของ ES ส่งผลให้การเติบโตทางเศรษฐกิจชะลอตัว เหตุผลก็คือการลดลงของระดับสินเชื่อทำให้ผู้บริโภคและโครงสร้างเชิงพาณิชย์ต้องประหยัดเงิน ซึ่งนำไปสู่กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลงและการสะสมปริมาณเงินนอกธนาคาร
การลดลงของอัตราคิดลดส่งผลให้จำนวนสินเชื่อที่ออกโดยผู้บริโภคและองค์กรเพิ่มขึ้น ซึ่งในทางกลับกันนำไปสู่การใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งมีส่วนช่วยในการเติบโตทางเศรษฐกิจ
8) มาตรการทางการคลัง: การคำนวณ ฐานภาษี, ค่าปรับ, บทลงโทษ ฯลฯ

อัตราการรีไฟแนนซ์กำหนดไว้อย่างไร?

อัตราคิดลดถูกกำหนดโดยสภาธนาคารกลาง ขึ้นอยู่กับ ปัจจัยต่างๆเช่น: ความคาดหวังเกี่ยวกับระดับเงินเฟ้อ การเร่งหรือการชะลอตัวของการเติบโตของ GDP แนวโน้มการพัฒนาเศรษฐกิจโดยทั่วไป กระบวนการทางเศรษฐกิจมหภาคและงบประมาณ สถานะของตลาดการเงิน เสถียรภาพด้านราคา เป็นต้น
เครื่องมือนี้เป็นหนึ่งในกลไกในการจัดการสถานการณ์ทางการเงินและเศรษฐกิจในประเทศ ดังนั้น อัตราดังกล่าวไม่สามารถขึ้นหรือลดลงได้โดยไม่มีเหตุผล จะต้องมีข้อโต้แย้งทางเศรษฐกิจมหภาคที่น่าสนใจสำหรับการเปลี่ยนแปลง
ด้วยการเปลี่ยนแปลงอัตราคิดลด ธนาคารกลางจะใช้นโยบายส่วนลดการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศเพื่อควบคุมการไหลเวียนของเงินทุนและสร้างสมดุลในภาระผูกพันในการชำระเงิน
อัตราคิดลดคือ ซึ่งจะต้องเปิดเผยต่อสาธารณะผ่านสื่อทุกครั้งที่มีการเปลี่ยนแปลงอัตรา ตัวอย่างเช่นในปี 2014 คณะกรรมการธนาคารแห่งรัสเซียได้ประกาศอัตราการรีไฟแนนซ์ปัจจุบันเท่ากับ 8.25%

อัตราที่กำหนดและจริง

จำเป็นต้องแยกแยะระหว่างอัตราคิดลดจริงและอัตราคิดลดที่กำหนด
อัตราคิดลดที่ระบุจะคำนวณโดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง ซึ่งมักไม่ตรงกับอัตราจริง
อัตราคิดลดที่แท้จริง = อัตราคิดลดที่ระบุ – อัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง
อัตราที่ระบุคืออัตราพื้นฐานที่สามารถสังเกตได้ (เช่น ดอกเบี้ยพันธบัตร)

ลิงค์

นี่เป็นบทความสารานุกรมเบื้องต้นในหัวข้อนี้ คุณสามารถมีส่วนร่วมในการพัฒนาโครงการโดยการปรับปรุงและขยายข้อความของสิ่งพิมพ์ตามกฎของโครงการ คุณสามารถค้นหาคู่มือผู้ใช้

อัตราส่วนลด

ในทางปฏิบัติด้านการธนาคาร เมื่อทำการบัญชี (เช่น การซื้อก่อนกำหนด) ของตั๋วเงินและภาระผูกพันทางการเงินอื่น ๆ การคำนวณในอดีตไม่ได้ใช้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ แต่เรียกว่า การบัญชีเสนอราคา อัตราคิดลดเกี่ยวข้องกับวิธีการคำนวณดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ โดยที่ค่าธรรมเนียมเงินกู้ ได้แก่ รายได้ดอกเบี้ยจะเกิดขึ้นล่วงหน้าเมื่อออกเงินกู้ ในกรณีนี้ลูกหนี้จะได้รับจำนวนเงินที่ลดลงตามจำนวนรายได้ดอกเบี้ยและหนี้เต็มจำนวนจะต้องชำระคืนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลา

จำนวนส่วนลด, ส่วนลดจากจำนวนหนี้, ดี คือส่วนต่างระหว่างจำนวนเงินที่จะคืน – ส, และจำนวนเงินกู้เริ่มต้น – ร.อัตราส่วนของปริมาณเหล่านี้ ดี ที เรียกว่าอัตราคิดลดสำหรับงวด ที:

โดยทั่วไปแล้วธนาคารจะระบุอัตราคิดลดรายปี (ระบุ) ง, และอัตราคิดลดสำหรับช่วงระยะเวลาหนึ่ง ตก่อนการชำระหนี้จะกำหนดตามสูตร

(1.3.3)

ตัวคูณอยู่ที่ไหน โวลต์ ที =1- ดี ที =1- ดีที เรียกว่าตัวประกอบส่วนลดสำหรับงวดนั้น ตในอัตราคิดลด ง.

การคำนวณมูลค่าหลักทรัพย์ในสเปรดชีต Excel

ในการคำนวณมูลค่าตั๋วแลกเงินใน Excel จะใช้ฟังก์ชันทางการเงิน ส่วนลดราคา

การเรียกใช้ฟังก์ชัน: PRICE-DISCOUNT (agreement_date, Effective_date, ส่วนลด, การชำระคืน, พื้นฐาน)

ข้อตกลง_วันที่ –วันที่ทำสัญญาซื้อขายหลักทรัพย์ กำหนดเป็นวันที่ในรูปแบบตัวเลข (วันที่ซื้อ, วันที่ทางบัญชี)

วันที่มีผลบังคับใช้ –วันที่มีผลบังคับใช้ของหลักทรัพย์ ซึ่งแสดงเป็นวันที่เป็นตัวเลข (วันครบกำหนด)

การลดราคา -อัตราคิดลดสำหรับหลักทรัพย์ (อัตราคิดลดที่กำหนดรายปี)

การไถ่ถอน –ราคาไถ่ถอน (ต่อ 100 รูเบิลของมูลค่าที่ตราไว้ของหลักทรัพย์)

พื้นฐาน –ประเภทวิธีคำนวณวันที่ใช้ (ถ้าเป็น 0 หรือหายไป ความยาวของปีจะถือว่าเท่ากับ 360 วัน)

คำนวณตามสูตร (1.3.3) โดยเวลา (เป็นเศษส่วนของปี) เท่ากับจำนวนวันนับจากวันที่ขายจนถึงวันที่ชำระหนี้หารด้วยจำนวนวันในหนึ่งปี .

วันที่ขายและครบกำหนดจะแสดงเป็นตัวเลขเป็นจำนวนวันในระบบที่เหมาะสม (ใน Excel - ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 1900) โดยใช้ฟังก์ชัน วันที่จากบล็อกฟังก์ชัน "DATE ​​​​AND TIME"

ตัวอย่างเช่น 1.3.2 เรากำหนดวันที่ลงทะเบียนของบิลเป็นวันที่ 1 มกราคม 1998 วันครบกำหนดเป็น 1 มีนาคม 1998 ในรูปแบบตัวเลข วันที่เหล่านี้จะเท่ากันตามลำดับ: DATE(1998; 1; 1) = 35431 ; วันที่(1998;3;1)=35490. จากนั้นมูลค่าตามบัญชีของการเรียกเก็บเงินจะเท่ากับ: DISCOUNT PRICE (35431; 35490;0.2;10) = 9.6667 (พันรูเบิล)

เพิ่มขึ้นในอัตราคิดลด

ด้วยวิธีการคำนวณดอกเบี้ยที่คาดหวัง การคิดลดเป็นการดำเนินการโดยตรง และการทบต้นด้วยอัตราคิดลดอย่างง่ายเป็นการดำเนินการย้อนกลับ หลังมีความจำเป็นในการกำหนดจำนวนเงินที่ควรใส่ในใบเรียกเก็บเงินหากทราบจำนวนหนี้ในปัจจุบัน จากสูตร (1.3.3) ต่อไปนี้ การเพิ่มขึ้นด้วยอัตราคิดลดอย่างง่ายอธิบายได้ด้วยสูตรต่อไปนี้:

(1.3.4)

เพื่ออธิบายการลดจำนวนลง ณ เวลาใดเวลาหนึ่งอย่างเท่าเทียมกันโดยใช้อัตราคิดลด เราแนะนำเช่นเดียวกับในส่วนที่ 1.1 ปัจจัยการลด ซึ่งเท่ากับตัวคูณการเพิ่มขึ้นเมื่อลดไปยังจุดเวลาในอนาคตและ ปัจจัยส่วนลดเมื่อลดไปสู่จุดก่อนหน้า (ปัจจุบัน) ในเวลา สะดวกในการรวมจุดเริ่มต้นของมาตราส่วนเวลาเข้ากับช่วงเวลาที่ได้รับจำนวนเงิน จากนั้นส่วนที่เป็นบวกของแกนเวลาจะสอดคล้องกับการสะสม และส่วนที่เป็นลบคือการลดราคา ตัวประกอบการลดลงสามารถเขียนได้เป็น

(1.3.4 ก)

การขึ้นอยู่กับปัจจัยนี้ตรงเวลาซึ่งกำหนดโดยสูตร (1.3.4) จะแสดงในรูป 1.3.1 สำหรับอัตราคิดลด 30% ต่อปี

ตามสูตร (1.1.7) และ (1.3.4) ง่ายต่อการกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างอัตราดอกเบี้ยและอัตราคิดลดสำหรับงวด T:

(1.3.5)

จากความสัมพันธ์นี้ ให้ทำตามสูตรที่แสดงอัตราดอกเบี้ยผ่านอัตราทางบัญชีสำหรับงวด T และในทางกลับกัน:

ถ้าระยะเวลาของระยะเวลาคือหนึ่งปีแล้ว

อัตราคิดลดที่ซับซ้อน

ในกรณีที่จำนวนส่วนลดเทียบได้กับจำนวนเงินที่จะส่งคืน โดยปกติจะใช้อัตราคิดลดแบบทบต้น กระบวนการคำนวณส่วนลดในอัตราคิดลดแบบทบต้นนั้นคล้ายกับกระบวนการคำนวณดอกเบี้ยทบต้น - มีการคำนวณดอกเบี้ยแบบเป็นขั้นตอนหลายครั้งตลอดระยะเวลาของสัญญาเงินกู้และนี่คือการลดราคาแบบขั้นตอนของจำนวนเงินที่ต้องชำระคืนคือ ทำหลายครั้ง ความแตกต่างอยู่ที่ทิศทางของกระบวนการในเวลา: การคำนวณดอกเบี้ยสอดคล้องกับเวลาที่ผ่านไป ในขณะที่ส่วนลดจะสอดคล้องกับสิ่งที่ตรงกันข้าม

เรามากำหนดค่าปัจจุบันของจำนวนเงินกัน ส หลังจากลดราคามาหลายช่วง ภายในช่วงหนึ่ง การลดราคาจะดำเนินการด้วยอัตราคิดลดอย่างง่าย จากนั้นมูลค่าผลลัพธ์ของมูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินจะกลายเป็นค่าเริ่มต้นสำหรับช่วงลดราคาถัดไป เป็นต้น มูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินสุดท้ายที่คิดลดสำหรับหนึ่งงวดคือ ส 1 = ส(1-ดี ที) เมื่อสิ้นสุดช่วงลดราคาครั้งที่สองที่เรามี ส 2 = ส(1- ดี ที) 2 ฯลฯ หลังจากนั้น nระยะเวลาคิดลดมูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงิน ส จะเท่ากับ:

การบัญชีดอกเบี้ยปีละหลายครั้งในอัตราคิดลดที่ซับซ้อน

หากดำเนินการลดราคาด้วยอัตราคิดลดที่ซับซ้อน ตปีละครั้ง ดังนั้น อัตราคิดลดสำหรับงวดจะเท่ากับ ง 1/ ม= ง/ ม. จากนั้นมูลค่าปัจจุบันของจำนวนเงินสุดท้ายที่ลดราคาเป็นเวลา 1 ปีจะเท่ากับ:

โดยที่ n=(1- ดีแอลเอ็ม) ม – ปัจจัยส่วนลดรายปี

นี่แสดงให้เห็นว่าในอัตราคิดลดประจำปีคงที่ ง ผลลัพธ์สุดท้ายของการลดราคาขึ้นอยู่กับจำนวนงวดในหนึ่งปี ในอัตราคิดลดที่กำหนดเท่าเดิม เมื่อจำนวนงวดเพิ่มขึ้น ปัจจัยคิดลดรายปีจะลดลง ด้วยเหตุผลนี้ อัตราคิดลดประจำปีที่ระบุจึงไม่สามารถใช้เป็นตัวชี้วัดสากลของประสิทธิภาพของธุรกรรมทางการเงินได้ ประสิทธิภาพที่แท้จริงเกี่ยวข้องกับอัตราคิดลดที่มีประสิทธิผลต่อปี ซึ่งเท่ากับส่วนลดสัมพัทธ์สำหรับปี:

อัตราผลตอบแทนของสัญญาทางการเงินสองสัญญาจะถือว่าเท่ากันหากอัตราคิดลดที่แท้จริงที่สอดคล้องกันนั้นเท่ากัน อัตราคิดลดรายปีที่กำหนดสำหรับสัญญาคงค้าง ตปีละครั้งเท่ากับอัตรา ดีอีถูกกำหนดโดยสูตร

(1.3.13)

ความสัมพันธ์ระหว่างอัตราคิดลดที่กำหนดกับอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดสามารถหาได้ง่ายจากสูตร (1.3.12) และ (1.2.3 – 1.2.4) ดังนี้

(1.3.14)

จากนี้จะเห็นได้ชัดเจนว่าเมื่อใด ต® ¥ , เช่น. เมื่อย้ายไปลดราคาอย่างต่อเนื่อง ง (ม) ® ง, อย่างที่คาด: เมื่อได้รับดอกเบี้ยรับอย่างต่อเนื่อง ความแตกต่างระหว่างรายได้ดอกเบี้ยทดรองและดอกเบี้ยคงค้างจะหายไป

โลกของฟอเร็กซ์หมุนรอบอัตราคิดลด อัตราคิดลดอาจเป็นปัจจัยที่สำคัญที่สุดในการกำหนดราคาของสกุลเงิน ดังนั้นจึงเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งที่จะต้องคำนึงถึงนโยบายการเงิน (การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราคิดลด) ของธนาคารกลางของประเทศที่คุณกำลังซื้อขายสกุลเงินอยู่

ปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางเกี่ยวกับอัตราคิดลดคือเสถียรภาพของราคาหรืออัตราเงินเฟ้อ

อัตราเงินเฟ้อคือการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาสินค้าและบริการ

มันคือภาวะเงินเฟ้อนั่นคือเหตุผลที่คุณจ่ายไส้กรอก 100 รูเบิลต่อกิโลกรัม แม้ว่าเมื่อ 20 ปีที่แล้วคุณจะจ่ายน้อยกว่า 20 เท่าก็ตาม

เป็นที่ยอมรับกันโดยทั่วไปว่าอัตราเงินเฟ้อปานกลางเป็นองค์ประกอบสำคัญของการเติบโตทางเศรษฐกิจ

อย่างไรก็ตาม อัตราเงินเฟ้อที่สูงเกินไปสามารถทำลายเศรษฐกิจได้ ซึ่งเป็นสาเหตุที่ธนาคารกลางทั่วโลกติดตามตัวชี้วัดต่างๆ อย่างต่อเนื่อง เช่น CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค), PCE (ดัชนีการบริโภคส่วนบุคคล)

ในความพยายามที่จะควบคุมอัตราเงินเฟ้อ ธนาคารกลางมักขึ้นอัตราดอกเบี้ยซึ่งนำไปสู่การลดลงของอัตราเงินเฟ้อและการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจ

สถานการณ์นี้เกิดขึ้นด้วยเหตุผลง่ายๆ ที่ว่าการเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดบังคับให้ผู้บริโภคและธุรกิจต้องประหยัดเงินและลดระดับการกู้ยืม ซึ่งนำไปสู่กิจกรรมทางเศรษฐกิจที่ลดลงและวางเงินไว้ใต้ที่นอน

ในทางกลับกัน การลดลงของอัตราคิดลดนำไปสู่ความจริงที่ว่าระดับของสินเชื่อทั้งจากผู้บริโภคและจากโครงสร้างเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น (เนื่องจากธนาคารลดระดับข้อกำหนดสำหรับผู้กู้ยืม) ซึ่งในทางกลับกันจะนำไปสู่ ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้นซึ่งจะช่วยส่งเสริมการเติบโตทางเศรษฐกิจ

สิ่งนี้อาจส่งผลกระทบต่อตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศอย่างไร?

อัตราแลกเปลี่ยนขึ้นอยู่กับขนาดของอัตราคิดลดโดยตรงด้วยเหตุผลที่ว่าการไหลเข้าหรือออกของการลงทุนจากต่างประเทศเข้ามาในประเทศขึ้นอยู่กับระดับของพวกเขา อัตราคิดลดเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดความน่าดึงดูดใจของเศรษฐกิจสำหรับนักลงทุน (ขึ้นอยู่กับขนาดของอัตราคิดลด นักลงทุนจะกำหนดว่าเขาควรลงทุนในเศรษฐกิจของประเทศที่กำหนดหรือไม่)

หากคุณได้รับตัวเลือกให้นำเงินเข้าบัญชีออมทรัพย์ด้วยดอกเบี้ย 1% และดอกเบี้ย 0.25% คุณจะเลือกอะไร

เราก็คงจะทำเหมือนกัน - ทิ้งเงินไว้ใต้ที่นอน คุณเข้าใจสิ่งที่เราหมายถึงหรือไม่? อย่างไรก็ตาม เราไม่มีตัวเลือกดังกล่าว

ใช่แล้ว! คุณจะเลือกข้อเสนอที่จะนำเงินของคุณไปที่ 1% ใช่ไหม?

แน่นอน... 1% มากกว่า 0.25% สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นกับสกุลเงิน!

ยิ่งอัตราคิดลดในประเทศสูง สกุลเงินก็จะยิ่งแข็งค่าขึ้น และในทางกลับกัน ในประเทศที่มีอัตราคิดลดต่ำ สกุลเงินก็จะอ่อนค่าลง

มันไม่ใช่เรื่องยากเลย

สิ่งสำคัญที่ต้องจำไว้คือระดับของอัตราคิดลดภายในประเทศมีผลกระทบโดยตรงต่อผลประโยชน์ของนักลงทุน และเป็นผลให้ราคาของสกุลเงินท้องถิ่นในตลาดต่างประเทศ

สถานการณ์ในตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอยู่ตลอดเวลาขึ้นอยู่กับเหตุการณ์ปัจจุบันและสถานการณ์ต่างๆ สิ่งเดียวกันนี้เกิดขึ้นกับอัตราคิดลด แต่ก็เปลี่ยนแปลงเช่นกัน แต่ไม่บ่อยนัก

แม้ว่าบ่อยครั้งที่อัตราดอกเบี้ยจะค่อยๆ เปลี่ยนแปลง ขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน แม้แต่รายงานง่ายๆ ก็อาจส่งผลต่อ "อารมณ์" ของตลาดได้

ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยนโยบายเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วมากกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ และอาจถึงขั้นเริ่มเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามด้วยซ้ำ

ดังนั้นคุณควรระวังตัว!

ความคลาดเคลื่อนในอัตราคิดลด

รับคู่สกุลเงินใดก็ได้

เมื่อตัดสินใจว่าสกุลเงินจะแข็งค่าขึ้นหรืออ่อนลง นักเทรดสกุลเงินจำนวนมากใช้เทคนิคการเปรียบเทียบอัตราคิดลดของรัฐบาลหนึ่งที่ออกสกุลเงินหนึ่งของคู่สกุลเงินที่กำหนดกับอัตราคิดลดของรัฐบาลที่ออกสกุลเงินอื่นของคู่สกุลเงินที่กำหนด

ความแตกต่างระหว่างอัตราคิดลดเหล่านี้คือ ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเป็นสิ่งแรกที่ต้องใส่ใจ ความแตกต่างดังกล่าวจะช่วยให้คุณระบุการเปลี่ยนแปลงที่เกิดขึ้นในสกุลเงินที่คุณสนใจ ซึ่งสังเกตได้ยากจากการตรวจสอบอย่างผิวเผิน

การเพิ่มขึ้นของความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนโยบายมีแนวโน้มที่จะส่งผลเชิงบวกต่อสกุลเงินที่แข็งค่าขึ้น ในขณะที่ความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ลดลงจะส่งผลเชิงบวกต่อสกุลเงินที่อ่อนค่าลง

กรณีที่อัตราคิดลดของคู่สกุลเงินเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้ามมักจะส่งผลให้เกิดการแกว่งครั้งใหญ่

ช่วงเวลาที่อัตราคิดลดสำหรับสกุลเงินหนึ่งของคู่สกุลเงินเพิ่มขึ้น และอีกสกุลเงินหนึ่งลดลง - เวลาที่สมบูรณ์แบบเพื่อการสวิงที่เฉียบคม

อัตราที่กำหนดและจริง

เมื่อผู้คนพูดถึงอัตราคิดลด พวกเขามักจะหมายถึงอัตราคิดลดที่ระบุหรือจริง

ความแตกต่างคืออะไร?

อัตราคิดลดที่ระบุจะคำนวณโดยคำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง ซึ่งมักไม่ตรงกับอัตราจริง

อัตราคิดลดที่แท้จริง = อัตราคิดลดที่ระบุ - อัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง

อัตราที่ระบุคืออัตราพื้นฐานที่สามารถสังเกตได้ (เช่น ดอกเบี้ยพันธบัตร)

ในทางกลับกัน ตลาดไม่ได้ให้ความสำคัญกับอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวมากนัก โดยเน้นไปที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงเป็นหลัก

หากคุณเป็นเจ้าของพันธบัตรที่มีมูลค่าพาร์ 6% แต่อัตราเงินเฟ้อต่อปีอยู่ที่ 5% ผลตอบแทนที่แท้จริงของคุณจะเป็น 1%

ความแตกต่างใหญ่ใช่มั้ย? เพื่อหลีกเลี่ยงปัญหานี้ อย่าลืมสับสนระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ระบุกับอัตราดอกเบี้ยจริง

อัตราคิดลดหมายถึงแนวคิดพื้นฐานสองประการ:

• นี่คืออัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกลางของรัสเซียให้สินเชื่อแก่ธนาคารพาณิชย์ ในทางปฏิบัติ ตัวบ่งชี้นี้เรียกว่า "อัตราการรีไฟแนนซ์" ตัวบ่งชี้นี้เป็นพื้นฐานสำหรับการแก้ไขปัญหาข้อขัดแย้งที่เกี่ยวข้องกับการลงโทษบุคคลที่ละเมิดข้อกำหนดของสัญญา อัตราการรีไฟแนนซ์ยังใช้ในการออกกฎหมายเมื่อคำนวณการชำระเงินระหว่างทั้งสองฝ่าย
• นี่คือราคาที่ซื้อตั๋วแลกเงินก่อนที่จะครบกำหนด

เมื่อวันที่ 24 มีนาคม 2017 คณะกรรมการของธนาคารกลางแห่งรัสเซียได้ตัดสินใจกำหนดอัตราคิดลดไว้ที่ 9.75% และตามมติของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียลงวันที่ 31 ธันวาคม 2558 ระบุว่าอัตราการรีไฟแนนซ์สอดคล้องกับอัตราคิดลดอย่างสมบูรณ์และไม่ได้กำหนดแยกกันอัตราการรีไฟแนนซ์ในวันนี้ก็อยู่ที่ 9.75% เช่นกัน

เป็นที่น่าสังเกตว่าอัตราคิดลดในรูปแบบของอัตราการรีไฟแนนซ์จนถึงวันที่ 1 มกราคม 2559 เป็นเพียงลักษณะอ้างอิงเท่านั้นและใช้ในการคำนวณค่าปรับและการจ่ายเงินเพิ่มเติมระหว่างบุคคลและ นิติบุคคล- แต่ในปี 2559 เริ่มได้รับการยอมรับว่าเป็นเครื่องมือที่ทรงพลังในการจัดการกระแสการเงินของประเทศและเป็นตัวควบคุมเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

เป็นที่น่าสังเกตว่าตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2559 อัตราการรีไฟแนนซ์ในรัสเซียลดลงอย่างต่อเนื่อง

ประเภทของอัตราคิดลด

ในเอกสารทางเศรษฐศาสตร์ มีอัตราคิดลดหลักสามประเภท ซึ่งคำนวณโดยใช้สูตรเฉพาะตามเงื่อนไขการคำนวณ

อัตราคิดลดอย่างง่าย

อัตราประเภทนี้ถือว่าดอกเบี้ยที่เรียกเก็บเท่ากันตลอดระยะเวลาของสัญญา ซึ่งหมายความว่าฐานในการคำนวณดอกเบี้ยจะไม่เปลี่ยนแปลงตลอดระยะเวลาชำระหนี้ทั้งหมด

สูตรอัตราคิดลดอย่างง่าย:

P=S-S*n*d=S (ที่ 1)

• ป– จำนวนเงินที่ชำระ;
• ส
• n
• ง– จำนวนงวดก่อนการชำระเงิน

อัตราคิดลดที่ซับซ้อน

อัตราคิดลดแบบทบต้นจะแตกต่างตรงที่เป็นฐานในการคำนวณการเปลี่ยนแปลงดอกเบี้ยในแต่ละครั้ง สาเหตุของการเปลี่ยนแปลงคือดอกเบี้ยค้างรับในช่วงเวลาที่ผ่านมา กล่าวอีกนัยหนึ่งดอกเบี้ยสะสมของเงินฝากจะกลายเป็นส่วนหนึ่งของจำนวนเงินที่คำนวณดอกเบี้ย

ดังนั้นจำนวนเงินที่ธนาคารออกให้เมื่อลดราคาตั๋วแลกเงินจะคำนวณโดยใช้สูตร:

P=S (1-〖d)〗^n

• ป– จำนวนเงินที่ชำระ;
• ส– จำนวนเงินรวมของภาระผูกพัน (จำนวนเงินที่ชำระพร้อมดอกเบี้ย)
• n– อัตราคิดลดแสดงเป็นหุ้น
• ง– จำนวนงวดก่อนการชำระเงิน

อัตราคิดลดที่กำหนด

ให้อัตราดอกเบี้ยทบต้นต่อปีเป็น f และจำนวนงวดทบต้นในหนึ่งปี m จากนั้นแต่ละครั้งจะคำนวณดอกเบี้ยในอัตรา f/m อัตรา f เรียกว่า อัตรางานศพ

ดอกเบี้ยคำนวณตามอัตราที่กำหนดตามสูตร

P=S (1-〖f/m)〗^mn

• ป– จำนวนเงินที่ชำระ;
• ส– จำนวนเงินรวมของภาระผูกพัน (จำนวนเงินที่ชำระพร้อมดอกเบี้ย)
• n– อัตราคิดลดแสดงเป็นหุ้น
• ม– จำนวนงวดในหนึ่งปี
• ฉ– อัตราที่กำหนด

ในการตัดสินใจเลือกประเภทอัตราจะใช้วิธีการเปรียบเทียบอัตราจากประเทศต่างๆ ดังนั้นเราสามารถสรุปได้ว่าการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราคิดลดในรัฐนั้นไม่เพียงเกิดขึ้นหลังจากการวิเคราะห์สถานการณ์ทางเศรษฐกิจในประเทศเท่านั้น แต่ยังรวมถึงในเวทีโลกด้วย

เมื่อทำการฝากเงินเป็นสกุลเงินต่างประเทศ อัตราคิดลด เป็นสิ่งแรกที่คุณควรคำนึงถึง นี่คือสิ่งที่จะช่วยกำหนดเสถียรภาพของสกุลเงินประจำชาติในฐานะตัวบ่งชี้

อัตราการเติบโตหรือการลดลงของอัตราคิดลดจะบ่งชี้ว่ารัฐมีความมุ่งมั่นเพียงใดในการต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ (ค่าเสื่อมราคาของเงิน) ในประเทศ

การเปรียบเทียบอัตราคิดลดของหลายประเทศจะช่วยให้คุณตัดสินใจเลือกสกุลเงินต่างประเทศสำหรับเงินฝากหรือเงินกู้

การควบคุมอัตราคิดลด

การก่อตัวของอัตราคิดลดถือเป็นส่วนสำคัญของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซียในการควบคุมกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์แต่ละแห่งในประเทศ การเปลี่ยนแปลงในตัวบ่งชี้นี้จะควบคุมเงินสำรองของธนาคารรัสเซีย

มีสองวิธีในการควบคุมธนาคารพาณิชย์:

• การลดอัตราคิดลดในกรณีที่อัตราคิดลดสูญเสียเปอร์เซ็นต์ ธนาคารพาณิชย์จะเริ่มเพิ่มทุนสำรองโดยลดต้นทุนการกู้ยืมจากธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มจำนวนธุรกรรมกับลูกค้า
• การเพิ่มอัตราคิดลดขั้นตอนนี้มีผลตรงกันข้าม ด้วยการเพิ่มอัตราคิดลดจะนำไปสู่การลดทุนสำรองและส่งผลให้จำนวนเงินที่ออกสำหรับการทำธุรกรรมกับลูกค้าของธนาคารพาณิชย์ลดลง

โดยการลดการดำเนินงานของธนาคารสำหรับการกู้ยืมเงิน ระดับเงินเฟ้อจะลดลง เมื่อระดับอัตราคิดลดลดลง ระดับเงินเฟ้อจะเพิ่มขึ้น ซึ่งเกิดขึ้นเนื่องจากการเข้าถึงสินเชื่อจากรัฐมากขึ้น อย่างไรก็ตาม การลดดอกเบี้ยจากธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย นำมาซึ่งเสถียรภาพทางเศรษฐกิจในประเทศโดยการเพิ่มรายได้ของประชากรผ่านการกู้ยืมจากธนาคาร

ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงของอัตราคิดลดทั้งในทิศทางเดียวและอีกทิศทางหนึ่ง นำมาซึ่งผลกระทบทางเศรษฐกิจที่แตกต่างกัน ดังนั้น การตัดสินใจใดๆ เกี่ยวกับอัตราคิดลดจะเกิดขึ้นหลังจากการวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจทั้งหมดอย่างละเอียดถี่ถ้วน

ตัวอย่างเช่นในสหรัฐอเมริกาในปี พ.ศ. 2472-2476 (วิกฤตเศรษฐกิจครั้งแรกในสหรัฐอเมริกา) อัตราคิดลดลดลงแปดเท่า และในปี พ.ศ. 2500-2501 (วิกฤตเศรษฐกิจครั้งที่สองในสหรัฐอเมริกา) – สี่ครั้ง ในช่วงหลังวิกฤติ ตัวเลขเดียวกันนี้เพิ่มขึ้นเจ็ดเท่า และในปี 1981 อัตราคิดลดก็เพิ่มขึ้นแล้วสิบเจ็ดเท่า เมื่อเทียบกับเปอร์เซ็นต์นี้ในช่วงวิกฤต

ในการวิเคราะห์โดยละเอียดเกี่ยวกับหลักปฏิบัติของโลกด้านกฎระเบียบทางเศรษฐกิจของประเทศต่างๆ โดยการควบคุมอัตราดอกเบี้ย จะมีการระบุทิศทางของนโยบายการเงินสองทิศทาง และโดยการเลือกทิศทางใดทิศทางหนึ่งเหล่านี้ รัฐบาลของประเทศจะกำหนดการดำเนินการที่เกี่ยวข้องกับสถานะเศรษฐกิจของรัฐ

สวัสดี! การปฏิบัติแสดงให้เห็นว่าในช่วงวิกฤต ความต้องการบริการของที่ปรึกษาทางการเงินเติบโตขึ้น นอกจากนี้ จำนวนคำค้นหาในหัวข้อทางการเงินยังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วอีกด้วย ผู้ใช้ Google และ Yandex เริ่มตั้งคำถามเกี่ยวกับดอกเบี้ยตั๋วเงินและน้ำมันจากชั้นหิน

ในช่วงวิกฤต ผู้ใหญ่ชาวรัสเซียทุกคนที่สามารถเข้าถึงอินเทอร์เน็ตจะกลายเป็นผู้เชี่ยวชาญในสาขาเศรษฐศาสตร์ระหว่างประเทศ 🙂 และอีกอย่าง ฉันไม่เห็นมีอะไรผิดปกติเลย! ท้ายที่สุดแล้ว คุณจะต้องศึกษาคำศัพท์และปรากฏการณ์ที่ซับซ้อนอย่างน้อยก็ในระดับ "กาน้ำชา"

ดังนั้นวันนี้ฉันจึงตัดสินใจพูดถึงสิ่งที่คลุมเครือเช่นอัตราคิดลด แล้วดอกเบี้ยสูงๆ ดีหรือไม่ดี?

อัตราคิดลดคือเปอร์เซ็นต์ที่ธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย (ในยูเครน - NBU) ออกเงินกู้ให้กับธนาคารและองค์กรสินเชื่ออื่น ๆ ชื่อที่สองคืออัตราการรีไฟแนนซ์

ถือเป็นหนึ่งในเครื่องมือหลักในการดำเนินนโยบายการเงินของประเทศ ตัวชี้วัดอื่นๆ อีกมากมายยังเชื่อมโยงกับอัตราคิดลดอีกด้วย เช่น จำนวนบทลงโทษและค่าปรับ หากคุณมีเงินกู้จากธนาคาร ข้อตกลงดังกล่าวจะต้องมีเงื่อนไขเช่น “สำหรับการชำระล่าช้า จะมีการคิดลดอัตราสองเท่าในรูปแบบของค่าปรับ”

ขนาดของอัตราการรีไฟแนนซ์ขึ้นอยู่กับปัจจัยหลายประการ:

• ความคาดหวังเงินเฟ้อ
• การชะลอตัวหรือการเร่งการเติบโตของ GDP
• สถานะของตลาดการเงิน
• กระบวนการทางเศรษฐกิจมหภาคและการงบประมาณ
• แนวโน้มการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศและอื่นๆ

จุดสำคัญ! ต้องมีเหตุผลที่ดีในการเพิ่มหรือลดอัตราคิดลด!

อัตราคิดลดมีผลกระทบอย่างไร?

ยิ่งอัตราการรีไฟแนนซ์ต่ำเท่าไร เศรษฐกิจของประเทศก็จะมีเสถียรภาพมากขึ้นเท่านั้น ในสหรัฐอเมริกา ยูโรโซน และญี่ปุ่น อัตราคิดลดไม่เกิน 0.5-1%

คำถามเกิดขึ้น: “ทำไมต้องขึ้นอัตราการรีไฟแนนซ์เลย?” คำตอบนั้นง่ายมาก: อัตราคิดลดเป็นผลที่ตามมา ไม่ใช่สาเหตุ ของสถานะปัจจุบันของเศรษฐกิจ

เอาล่ะ ตัวอย่างที่ง่ายที่สุดจากชีวิต เมื่ออากาศหนาวข้างนอกเราก็แต่งตัวให้อุ่นขึ้น เมื่อฤดูร้อนมาเยือน เราก็จะเปลื้องผ้าให้น้อยที่สุด ไม่มีใครคิดที่จะออกไปข้างนอกในฤดูหนาวโดยสวมกางเกงขาสั้นและเสื้อยืดเพื่อเพิ่มอุณหภูมิอากาศสักสองสามองศา

อัตราการรีไฟแนนซ์จึงมีการปรับขึ้นหรือลงโดยคำนึงถึงสถานการณ์ทางเศรษฐกิจในปัจจุบัน โดยเฉพาะถ้าสถานการณ์มันยากลำบาก...

อะไรมีอิทธิพลต่อขนาดของอัตราคิดลด? เช่น อัตราเงินเฟ้อ

มากที่สุด วงจรง่ายๆดูเหมือนว่านี้ เมื่อรายได้คงที่หรือลดลง ราคาสินค้าและบริการก็สูงขึ้น ธนาคารกลางเพิ่มอัตราการรีไฟแนนซ์ ขณะนี้เงินกู้ยืมจากธนาคารกลางมีราคาแพงกว่าสำหรับธนาคารพาณิชย์ ในการตอบสนองธนาคารถูกบังคับให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินให้สินเชื่อสำหรับผู้กู้ของพวกเขา: บุคคลและนิติบุคคล

ความต้องการสินเชื่อราคาแพงลดลงตามกำลังซื้อของประชากร หลังจากนั้นระยะหนึ่ง ระดับความต้องการสินค้าและบริการก็ลดลง และราคาที่เพิ่มขึ้นจะช้าลงหรือหยุดลงโดยอัตโนมัติ

บทสรุป. การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อลดลง แต่การเติบโตทางเศรษฐกิจของประเทศจะช้าลง และในทางกลับกัน การลดลงของอัตราการรีไฟแนนซ์จะ "ผลักดัน" การเติบโตทางเศรษฐกิจ แต่ "จะเร่งให้เร็วขึ้น"

ผลที่ตามมาในระยะสั้นจากการปรับขึ้นอัตราคิดลด

• การเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ยืมและเงินฝาก

ฉันคิดว่าคุณสังเกตเห็นว่าหลังจากมีข่าวเกี่ยวกับการปรับลดอัตราการรีไฟแนนซ์ ธนาคารต่างๆ จะประกาศลดอัตราดอกเบี้ยเงินฝากทันที บางแห่ง (เช่น Sberbank) ป้องกันความเสี่ยงการเดิมพันล่วงหน้าและปรับอัตราตาม...

เช่นเดียวกันอาจกล่าวได้เกี่ยวกับการกู้ยืม การจำนองมีราคาไม่แพงที่สุดสำหรับประชากรในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยต่ำในรัสเซียและในทางกลับกัน

• เพิ่มโทษและค่าปรับ

ลองใช้ข้อตกลงการจำนองมาตรฐานเพื่อเป็นตัวอย่าง มีอย่างน้อยสองหรือสามจุด ซึ่งไม่ใช่ในแง่การเงิน แต่เชื่อมโยงกับขนาดของอัตราคิดลด สมมติว่าค่าปรับการชำระล่าช้าคำนวณเป็น "อัตราคิดลดสองเท่า" ดังนั้นเมื่อเพิ่มขึ้นแล้วผู้กู้-ลูกหนี้จะต้องจ่ายเพิ่ม

ขนาดของอัตราการรีไฟแนนซ์ยังมีความสำคัญสำหรับผู้ที่เสียภาษีเป็นประจำ ค่าปรับรายวันสำหรับการชำระภาษีล่าช้าคือ 1/300 ของอัตราการรีไฟแนนซ์ ยิ่งอัตราคิดลดยิ่งสูง ความล่าช้าในแต่ละวันก็จะยิ่งแพงขึ้นตามไปด้วย

• ราคาที่สูงขึ้นสำหรับสินเชื่อที่มีอัตราดอกเบี้ยลอยตัว

ธนาคารบางแห่งออกสินเชื่อแบบอัตราดอกเบี้ยลอยตัว ดอกเบี้ยเงินกู้ดังกล่าวขึ้นอยู่กับอัตราคิดลดของธนาคารกลางแห่งสหพันธรัฐรัสเซีย แต่ดังที่แสดงให้เห็นในทางปฏิบัติ สินเชื่อแบบ "ลอยตัว" ในตลาดรัสเซียมีน้อยกว่าหนึ่งเปอร์เซ็นต์

• ค่าเสื่อมราคาของสกุลเงินประจำชาติ

การเพิ่มขึ้นของอัตราคิดลดร่วมกับอัตราแลกเปลี่ยนลอยตัวมักจะนำไปสู่การลดค่าของสกุลเงินประจำชาติ มูลค่าเล็กน้อยเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่นลดลง

อัตราคิดลดแตกต่างจากอัตราหลักอย่างไร

ในรัสเซียมีการใช้อัตราการรีไฟแนนซ์ในปี 1992 ฉันจะเขียนด้านล่างเกี่ยวกับความหมายของมันเปลี่ยนไปอย่างไรในช่วง 25 ปีที่ผ่านมา และเฉพาะในเดือนกันยายน 2556 ธนาคารกลางได้เปิดตัวตัวบ่งชี้ที่สองพร้อมกันนั่นคืออัตราหลัก

ความแตกต่างคืออะไร? หน้าที่หลักของอัตราที่สำคัญคือการควบคุมระดับเงินเฟ้อและติดตามความน่าดึงดูดใจในการลงทุน จะกำหนดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสำหรับสินเชื่อระยะสั้นรายสัปดาห์สำหรับธนาคารพาณิชย์

อัตราหลักยังต้องรับผิดชอบต้นทุนเงินฝากที่ธนาคารกลางรับจากธนาคารเพื่อการจัดเก็บอีกด้วย ต่างจากอัตราคิดลด มูลค่าของอัตราหลักจะอยู่ตรงกลางของทางเดินอัตราดอกเบี้ยของธนาคารแห่งรัสเซียในการประมูลซื้อคืนรายสัปดาห์

ในปี 2013 ธนาคารกลางกำหนดอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 5.5% จนถึงสิ้นปี 2014 มูลค่าของมันเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องถึง 11%

จนถึงเดือนกันยายน 2556 อัตราการรีไฟแนนซ์มีบทบาทสำคัญในการดำเนินนโยบายการเงิน อย่างไรก็ตาม อัตราหลักกลับกลายเป็นตัวบ่งชี้ที่มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ดังนั้นในวันที่ 1 มกราคม 2559 มูลค่าของอัตราคิดลดของธนาคารกลางจึงเท่ากับมูลค่าของอัตราหลักของธนาคารแห่งรัสเซีย วันนี้อัตราการรีไฟแนนซ์มีความสำคัญรองและทำหน้าที่เสริมเท่านั้น

ตอนนี้คุณไม่ต้องกังวลเลยกับคำถามที่ว่าอัตราหลักเกี่ยวข้องกับอัตราคิดลดอย่างไร? เป็นปีที่สองติดต่อกันที่พวกเขาเท่าเทียมกัน สมมติว่ามีข่าวประกาศว่า “ธนาคารกลางคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ 10%” ในทางปฏิบัติ หมายความว่าอัตราคิดลดจะเป็น 10% เช่นกัน มูลค่าของมันไม่ได้รับการเผยแพร่ตั้งแต่เดือนมกราคม 2559!

ทำไมอัตราการรีไฟแนนซ์ถึง 10%?

วันนี้อัตราคิดลดของธนาคารกลางอยู่ที่ 10% พอดี เมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2017 คณะกรรมการธนาคารกลางได้ตัดสินใจคงอัตราดอกเบี้ยหลักไว้ที่ระดับเดิม เหตุผลในการตัดสินใจครั้งนี้: กิจกรรมทางเศรษฐกิจกำลังฟื้นตัวเร็วกว่าที่คาดไว้

ในไตรมาสที่สี่ของปี 2559 อัตราการเติบโตของ GDP เข้าสู่พื้นที่เชิงบวก กิจกรรมการลงทุนฟื้นตัว การว่างงานยังอยู่ในระดับต่ำ ข้อมูลการสำรวจแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นทางธุรกิจและครัวเรือนดีขึ้น

ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ

เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองและเศรษฐกิจในระดับสูง จึงมีความเสี่ยงที่อัตราเงินเฟ้อจะไม่แตะระดับเป้าหมายที่ 4% ในปี 2560 ตัวอย่างเช่น ปัจจัยชั่วคราวจะหยุดดำเนินการ และแนวโน้มการออมของครัวเรือนจะลดลง ในกรณีนี้ “ส่วนลด” ในอัตราคิดลด 10% จะจำกัดความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อ

พลวัตของอัตราเงินเฟ้อสอดคล้องกับการคาดการณ์ของธนาคารแห่งรัสเซีย

อัตราเงินเฟ้อประจำปียังคงลดลงอย่างต่อเนื่องเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงเชิงบวกของอัตราแลกเปลี่ยนรูเบิลและการเก็บเกี่ยวที่ดีในปี 2559 ในเดือนธันวาคม การเติบโตของราคาสินค้าและบริการหลักๆ ทั้งหมดชะลอตัวลง ตามการคาดการณ์ของธนาคารแห่งรัสเซีย ภายในสิ้นปี 2560 อัตราเงินเฟ้อประจำปีจะชะลอตัวลงเหลือ 4%

ในอนาคตอัตราการรีไฟแนนซ์จะได้รับการแก้ไขพร้อมกันกับอัตราหลักของธนาคารแห่งรัสเซียและในจำนวนเดียวกัน ฉันขอย้ำ: ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2559 มูลค่าของอัตราคิดลดไม่ได้รับการเผยแพร่หรือประกาศ!

ทำไมจึงเป็นเช่นนี้?

เมื่อวันที่ 13 กันยายน 2556 คณะกรรมการธนาคารแห่งรัสเซียได้ปรับปรุงระบบเครื่องมือนโยบายการเงิน มีการตัดสินใจว่าอัตราหลักในขณะนี้มีบทบาทสำคัญในนโยบายของธนาคาร แต่อัตราการรีไฟแนนซ์จะได้รับบทบาทรองและจะมีการกำหนดมูลค่าไว้เพื่อใช้อ้างอิง

อัตราคิดลดในรัสเซียมีการเปลี่ยนแปลงอย่างไรตั้งแต่ปี 1992

ธนาคารกลางกำหนดอัตราการรีไฟแนนซ์ครั้งแรกเมื่อวันที่ 1 มกราคม พ.ศ. 2535 อัตราคิดลดแรกคือ 20% อย่างไรก็ตาม เธออยู่ได้ไม่นานในระดับที่ "เหมาะสม" เช่นนี้

ภายในหกเดือน นโยบายของธนาคารกลางมีการเปลี่ยนแปลง – ต้องเพิ่มอัตราเป็น 80% และตลอดระยะเวลาสองปี มูลค่าก็ค่อยๆ เพิ่มขึ้นเป็นประวัติการณ์ถึง 210% (ณ สิ้นปี 2536) โชคดีที่ไม่เคยมีค่านิยมที่บ้าคลั่งขนาดนี้มาก่อนในประวัติศาสตร์รัสเซีย!

จนถึงกลางปี ​​1996 อัตราคิดลดลดลงจาก 200% เป็น 80% จนถึงปี 2000 อัตราการรีไฟแนนซ์ "ลอยตัว" ในช่วงตั้งแต่ 20% ถึง 80%

และเมื่ออัตราลดลงอย่างมั่นใจก็เริ่มเป็นค่าที่เพียงพอ จาก 25% ณ สิ้นปี 2543 อัตราการรีไฟแนนซ์จะค่อยๆ ลดลงเหลือ 10% ในต้นปี 2551 ในช่วงสองปีที่เกิดวิกฤติ ธนาคารกลางต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อและขึ้นอัตราดอกเบี้ยหลักเป็น 11-13% ในช่วงสั้นๆ

ณ สิ้นปี 2552 เศรษฐกิจรัสเซียฟื้นตัวจากผลของวิกฤต และธนาคารกลางได้กำหนดแนวทางในการลดอัตราการรีไฟแนนซ์ที่ธนาคารรับเงินกู้จากธนาคารกลางอีกครั้ง อัตราคิดลดขั้นต่ำที่ 7.75% บันทึกไว้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2553 และจนถึงสิ้นปี 2558 อัตราการรีไฟแนนซ์ลอยตัวอยู่ในช่วง 7.75-8.25%

อย่างไรก็ตาม เมื่อเกิดวิกฤติครั้งต่อไป จึงต้องปรับอัตราให้สูงขึ้นอีกครั้ง ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2016 ธนาคารกลางได้แก้ไขมูลค่าสามครั้ง: เป็น 11%, 10.5% และ 10% ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม การแก้ไขอัตราหลักครั้งถัดไปมีกำหนดในวันที่ 24 มีนาคม 2017 สมัครรับข้อมูลอัปเดตและแชร์ลิงก์ไปยังโพสต์ใหม่ ๆ กับเพื่อน ๆ บนโซเชียลเน็ตเวิร์ก!